1. 国内の金融商品取引所市場に上場されている株券、新株予約権付社債券、ETF（株価指数連動型投資信託受益証券）及びREIT（不動産投資信託の投資証券）等で、金融商品取引法施行令第16条の6に規定される「上場株券等」
2. フェニックス銘柄である株券及び新株予約権付社債券で、金融商品取引法第67条の18第4号に規定される「取扱有価証券」

当社においては、お客様からいただいた注文に対し当社が自己で直接の相手となる売買は行わず、すべて委託注文として取り次ぎます。

1. 上場株券等
   当社においては、お客様からいただいた上場株券等に係る注文はすべて国内の金融商品取引所市場に取り次ぐこととし、私設取引システム（以下、PTSと言います。）への取り次ぎを含む取引所外売買の取扱いは行いません。 PTS を含め複数の金融商品取引所市場から最良気配を比較し、より価格を重視することはお客様にとって最良の執行となり得ると考えられます。当社でこのような執行を行うためにはシステム開発等を行う必要がありますが、当社内で検討した結果、システム開発等を行うことによりお客様にお支払いいただく手数料等の値上げが必要と考えています。システム開発等に伴う費用等について精査した結果、お客様にとっては、複数の金融商品取引所市場から最良気配を比較することによる価格改善効果よりも、手数料等の値上げによる影響が大きいと考えられるため、PTS への取り次ぎを含む取引所外売買の取扱いをせず、国内の金融商品取引所市場に取り次ぐことが最も合理的であると判断します。
   1. ①お客様から委託注文を受託いたしましたら、速やかに国内の当該銘柄が上場している金融商品取引所市場に取り次ぐこととします。金融商品取引所市場の売買立会時間外に受注した委託注文については、金融商品取引所市場の受け付け開始後に、金融商品取引所市場に取り次ぐこととします。
   2. ②①において、委託注文の金融商品取引所市場への取り次ぎは、次のとおり行います。
      1. (a)上場している金融商品取引所市場が1箇所である場合（単独上場）には、当該金融商品取引所市場へ取り次ぎます。
         ただし、インターネット取引（トレジャーネット）については、東京証券取引所、名古屋証券取引所以外の市場は取扱っておりません。
      2. (b)複数の金融商品取引所市場に上場（重複上場）されている場合には、当該銘柄の一定期間における売買高等に基づき、最も流動性が高い市場として当社が選定した金融商品取引所市場に取り次ぎます。当社が選定した金融商品取引所市場とは、執行時点において、株式会社QUICKの情報端末において対象銘柄の証券コードを入力して検索した際に最初に株価情報が表示される金融商品取引所市場です。（当該市場は、同社所定の計算方法により一定期間において最も売買高が多いとして選定されたものです。）選定した具体的な内容は、当社ホームページ（https://www.musashi-sec.co.jp/）で掲載するものにおいてお示しするほか、当社の本支店にお問い合わせいただいたお客様にはその内容をお伝えします。
         なお、お客様からいただいた注文の有効期限内に当社が選定した金融商品取引所市場が変更になった場合は、当初に選定した金融商品取引所市場へ取り次ぎます。
         ただし、お客様のお申し出により取り次ぐ金融商品取引所市場を変更することは可能です。
      3. (c)（a）又は（b）により選定した金融商品取引所市場が、当社が取引参加者又は会員となっていないところである場合には、当該金融商品取引所市場の取引参加者又は会員のうち、当該金融商品取引所市場への注文の取り次ぎについて契約を締結している者を経由して、当該金融商品取引所市場に取り次ぎます。
         ただし、インターネット取引については、（b）により選定した金融商品取引所市場が、当社が取引参加者又は会員となっていない市場である場合には、前項の取扱いに関わらず、東京証券取引所又は名古屋証券取引所のいずれか上場している市場へ取り次ぎます。
         また、これら二取引所のいずれにも重複して上場している場合には、東京証券取引所に取り次ぎます。
2. 取扱有価証券（フェニックス銘柄）
   当社では、基本的に取扱有価証券（フェニックス銘柄）の注文はお受けしておりません。
   ただし、お客様から売却注文をいただいた場合には、当該注文を、当該銘柄の投資勧誘を行っている金融商品取引業者に取り次ぎます。
   当該銘柄の投資勧誘を行っている金融商品取引業者が1社である場合には当該金融商品取引業者へ、複数ある場合には、取り次ぎを行おうとする時点の直近において当該各金融商品取引業者が提示している気配のうち、お客様にとって最も有利と考えられる気配を提示している 金融商品取引業者に取り次ぎます。
   なお、銘柄によっては、注文をお受けできないものがあります。

1. 上場株券等
   金融商品取引所市場は多くの投資家の需要が集中しており、取引所外売買と比較すると、流動性、約定可能性、取引のスピード等の面で優れていると考えられ、ここで執行することがお客様にとって最も合理的であると判断されるからです。
   また、複数の金融商品取引所市場に上場されている場合には、その中で最も流動性の高い金融商品取引所市場において執行することが、お客様にとって最も合理的であると判断されるからです。
2. 取扱有価証券（フェニックス銘柄）
   当社では、基本的に取扱有価証券（フェニックス銘柄）の注文はお受けしておりません。
   ただし、上場していた当該銘柄を所有されていたお客様の換金ニーズをすみやかに実現する必要があると考えます。お客様からいただいた売却注文を、注文が集まる傾向がある投資勧誘を行う金融商品取引業者に取り次ぐことは、より多くの約定機会を確保することとなり、お客様の換金ニーズを実現できる可能性が高まると判断されるからです。

1. 次に掲げる取引については、上述２に掲げる方法によらず、それぞれ次に掲げる方法により執行します。
   1. ①お客様から執行方法に関するご指示（当社が自己で直接の取引相手方となる売買、執行する金融商品取引所市場、取引時間帯、注文の一括執行等）が付される取引
      お客様と当社との間で合意した執行方法 （指定外の部分は最良執行方針に準じます。）
   2. ②信用取引の決済
      新規建てを行った金融商品取引所市場で執行
   3. ③端株及び単元未満株の取引
      単元未満株売買を取り扱っている金融商品取引業者に取り次ぐ方法
      （発行会社への買取請求をご希望の場合は、買取請求のお取扱いとします。）
   4. ④株式累積投資や株式ミニ投資等、取引約款等において、執行方法を特定している取引
   5. ⑤投資一任契約に基づく執行
      当該契約においてお客様から委任された範囲内において当社が選定する方法
   6. ⑥国内の金融商品取引所市場に上場されている外国証券の取引
      国内の金融商品取引所市場への取り次ぎをご希望の場合は、上述2に掲げる方法により取り次ぐこととします。
      なお、売却注文の場合、国内の決済会社に寄託されている証券については、上述2に掲げる方法により国内の金融商品取引所市場に取り次ぐこととし、当社の海外保管機関に寄託している証券については、外国取引として取り扱うこととします。
2. 当社または金融商品取引所市場においてシステム障害等が発生した場合、上述２に掲げる方法によることが難しいため、やむを得ず、上述２に掲げる方法とは異なる方法により執行する場合があります。その場合でも、その時点で最良の取引の条件で執行するよう努めます。
3. 当方針は令和5年4月1日をもって実施します。